Resumo de Estudos no Mercado de Capitais - Cultive e faça crescer o seu dinheiro

INTRODUÇÃO
( retirada directamente do livro )
O livro “Estudos no Mercado de Capitais” nasceu da minha necessidade de investigar o funcionamento deste mercado.

O meu objectivo, ao escrever este livro, é apresentar uma série de estudos e interrogações sobre o mercado de capitais de forma acessível a todos. Como não se destina a apenas uma audiência de estudantes ou académicos, procurei usar uma
linguagem simples e clara.

Tenho-o escrito e constantemente revisto ao longo dos meus últimos 11 anos como interveniente no mercado de capitais, portanto, o livro reflecte a minha experiência, fruto de boas e más decisões.

O meu propósito não é ensinar uma forma exacta ou mesmo “tendencialmente correcta” de ganhar dinheiro no mercado de capitais; pelo contrário, investir obriga sempre a uma avaliação e decisão individuais. Implica ter capacidade de análise. Pretendo apenas ilustrar de uma forma prática e despreocupada, longe do rigor académico, como as “coisas” acontecem, para que cada um, individualmente, com as suas características próprias como investidor, possa recolher a informação essencial que lhe seja útil. Mas estou convicto de que o leitor que consiga absorver as noções básicas e os seus fundamentos estará melhor preparado para o sucesso.

O livro divide-se em quatro capítulos:

No primeiro, apresento o tema – mercado de capitais – e alguns dos conceitos mais relevantes a ter presentes na decisão de investir na bolsa. Tento romper com alguns “dogmas” sobre o risco, nomeadamente, o da diversificação do portfólio e o do beta da acção. Recorro aos sábios conceitos de Warrent Buffet contidos em algumas das cartas dirigidas aos accionistas da Berkshire Hathaway, Inc.

No segundo capítulo, abordo a influência do factor psicológico no mercado, desmistificando alguns movimentos das acções considerados um profundo mistério pela maioria dos investidores e tentando ajudar a dissipar a ideia, que ainda prevalece, de que o mercado é apenas um grande jogo de manipulação sujeito a notícias e a movimentos intencionais.

No terceiro capítulo, introduzo a Análise Técnica como método de avaliação, sem abordar, no entanto, o significado, a construção e interpretação dos diferentes gráficos e padrões existentes, nem eleger um modelo ou estilo – apesar de considerar a análise gráfica pelo método Point & Figure o modelo mais fiável e consistente quando conjugado com a análise do Momentum e da Relative Strenght da acção, do mercado e do sector. Para além de algumas analogias interessantes, que pretendem ilustrar como se deve entender a Análise Técnica e quais as suas limitações, destaco a importância da elaboração de um rigoroso trading plan e diferencio a Análise Técnica da Análise Fundamental, mas de um modo superficial, já que o propósito deste livro não é apresentar um método específico de análise.

Finalmente, o quarto capítulo aborda os aspectos relacionados com o bem-estar, o valor e a riqueza de uma empresa. Neste capítulo o livro ensina a utilizar as demonstrações financeiras e os preços da empresa no mercado, para conseguir interpretar os factores e forças subjacentes que podem afectar os valores actual e futuro do seu investimento. Sem querer ensinar ao investidor a melhor forma de negociar, este capítulo vem responder ao crescente interesse dos investidores pelos aspectos fundamentais daquilo que compram, ou seja, o valor que obtêm quando adquirem determinada empresa.

De modo a estimular a leitura, abordo por vezes o tema numa perspectiva de quem desafia um único oponente, que será a pessoa que tem o controlo absoluto do mercado, que designo por smart money. Pensaremos dessa forma imaginativa, assumindo que o smart money, que sabemos ser apenas fruto da crença da maioria dos investidores, é a pessoa que comanda o mercado e detém determinada acção que queremos negociar.

Partimos do pressuposto de que ele nunca se engana e engana a massa. Ao apresentar o assunto desta forma, acredito que será mais simples o entendimento, já que essa é a crença do mercado; mas, mais do que isso, espero que consiga tirar algum prazer desta leitura.

Este livro reproduz apenas o meu ponto de vista e a abordagem que faço do mercado. Não reflecte, necessariamente, as opiniões das instituições de onde sou ou fui colaborador e tão-pouco das pessoas que contribuíram para este trabalho –
apesar da influência que algumas delas tiveram na minha formação.

O único objectivo deste livro consiste, portanto, em que o leitor aprenda por si, tendo presente que nada é conhecido na sua totalidade e que os tempos mudam, apesar de o mercado continuar a ser sempre o mesmo. Até porque acredito que as regras são completamente inúteis se forem aplicadas arbitrariamente ou de uma forma mecânica, e pouco úteis quando utilizadas sem respeitar o perfil individual do trader.

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