Resumo de O que são derivativos?

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É um direito de compra ou venda de um objeto a um determinado valor em
um momento futuro pré-estabelecido (vencimento). O preço do derivativo
sempre flutua em função da variação do preço de mercado do objeto e do tempo faltante
para o vencimento.

Para exemplificar um derivativo de compra, considere que uma fabricante
de aviões venda a uma companhia aérea uma opção de compra de uma aeronave por
R$ 6 milhões. Este derivativo (contrato de opção de compra) acorda que no
vencimento de um ano a fabricante venderá um avião por R$ 60 milhões ao dono do
derivativo.

Suponhamos que no decorrer deste um ano houve um grande crescimento
no mercado de aviação e o preço de um avião novo passe a valer R$ 70 milhões
(+16,7%). Como resultado desta valorização, a opção que foi comprada por R$ 6
milhões passa a valer R$ 14 milhões (133,3%!).

A companhia aérea então pode optar por vender este direito de compra
para outra companhia e realizar um lucro sem nunca mesmo ter comprado o avião.
Ou pode aguardar até o vencimento da opção e executar a compra a aeronave pelo
valor estabelecido no derivativo (R$ 60 milhões), ou seja, abaixo do preço de
mercado.

Agora um exemplo interessante para um derivativo de venda é quando uma empresa
especializada em exportação vende uma opção de venda de mil toneladas de
laranja por R$ 20.000,00. Este derivativo (contrato de opção de venda) acorda
que no vencimento de seis meses o produtor de laranja terá o direito de vender
mil toneladas de laranja por R$ 300.000,00. No vencimento, se o produtor quiser
executar o direito de venda dele, a empresa especializada em exportação será
obrigada a comprar as mil toneladas por R$ 300.000,00 mesmo que o preço de
mercado caia para R$ 240.000,00. Já no caso do preço subir e o produtor não
quiser executar a venda, a empresa de exportação ficará com R$ 20.000,00 de
lucro sem nunca ter comprado nenhuma laranja.

Caso no decorrer dos seis meses ocorra uma desvalorização no preço da
laranja, e a preço de mercado mil toneladas passe a ser de R$ 240.000,00 (-20,0%),
o produtor poderá vender a opção de venda por R$ 70.000,00 (+250%!) sem nunca
ter vendido nenhuma laranja.

Neste processo de compra e venda de derivativos é muito importante o
papel dos investidores (especuladores) para promover a liquidez dos papéis, até
porque se trata de um mercado de alto risco.

Derivativos também são muito negociados na bolsa de valores. Neste caso
o objeto são as ações das empresas.

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